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Eine sehr einfache und sehr effektive Methode zur Kundenanalyse ist die Kammanalyse (COMB ANALYSIS).

In der ersten Phase der Kammanalyse der Käufer werden sie zunächst gefragt, was für sie wichtig ist, wenn sie sich für einen Lieferanten entscheiden, um ihre Kaufkriterien auszudrücken, und dabei Schätzungen von 1 (unwichtig) bis 5 (wesentlich) Punkten vornehmen. In Übereinstimmung mit Abbildung 4 können Sie die Ergebnisse in einer Grafik darstellen, die zeigt, was für Käufer wichtig ist. Die Kriterien können sein: Preis, Marke, Service (Aufmerksamkeit für den Käufer, prompte Lieferung), Verpackung, Produktneuheit; die Fähigkeit, Produkte anzubieten, deren Recht einer Firma gehört.

In der zweiten Stufe der Jakobsmuschelanalyse werden die Kunden gebeten, den Kunden für jedes Kundenkriterium erneut auf einer Fünf-Punkte-Skala von 1 (schrecklich) bis 5 (großartig) zu bewerten und diese Ergebnisse der vorherigen Grafik aufzuerlegen.

In der dritten Stufe der Comb-Back-Analyse werden Kunden gebeten, die Wettbewerber des Kunden nach denselben Kriterien auf einer Fünf-Punkte-Skala zu bewerten und diese Ergebnisse dann übereinander zu legen.

Interne (Management-) Analyse ist ein Prozess der umfassenden Analyse der internen Ressourcen und Fähigkeiten eines Unternehmens, mit dem Ziel, den aktuellen Stand des Geschäfts, Stärken und Schwächen des Unternehmens zu bewerten und strategische Probleme zu identifizieren („von den Ressourcen zur Strategie“) (siehe Abb. 4 Omae-Diagramm)..

J. Barney identifizierte die folgenden Anzeichen für strategische Vermögenswerte: Sie sollten für die Organisation wertvoll sein. es sollte keinen Ersatz für sie geben; Sie sind schwer zu reproduzieren oder zu kopieren. Sie sollten unter Wettbewerbern selten sein. Das von J. Barney vorgeschlagene Konzept der strategischen Vermögenswerte wird methodisch im Format einer sogenannten VRIO-Analyse umgesetzt, deren geschätzte Struktur vier Parameter umfasst: Wert, Seltenheit, Unnachahmlichkeit und Organisation.

Die Parametermatrix der VRIO-Analyse ermöglicht es Ihnen, zwei Kategorien von Vermögenswerten des Unternehmens zu identifizieren - mit hohem und niedrigem strategischen Status.

Arten von Vermögenswerten wie Wissen, Kompetenzen und dynamische Fähigkeiten, die auf einem wettbewerbsintensiven Markt nicht kopiert oder durch einen anderen Vermögenswert ersetzt werden können, haben für ein Unternehmen einen hohen strategischen Wert. Diese strategischen Vermögenswerte können in einer bestimmten Hierarchie dargestellt werden.

Wir charakterisieren die Essenz, den Ort und die Rolle der wichtigsten strategischen Vermögenswerte als Ergebnis des Prozesses der Bildung von Wettbewerbsvorteilen eines Unternehmens.

Wissen Wie P. Drucker anschaulich ausdrückte, sind die meisten Ressourcen nicht mehr spezifisch: „Die wichtigste Ressource, die ein Unternehmen auszeichnet und entscheidende Wettbewerbsvorteile bietet, ist das spezifische Produktions- und Managementwissen, das für die Geschäftsführung verwendet wird.“

Der Wert, den Wissen darstellt, wird durch seine komplexe Struktur und seine spezifischen Eigenschaften bestimmt. Laut D. Tees sind die wesentlichen Bestandteile des Wissens als Aktivposten eines Unternehmens technologisches Know-how, Know-how auf dem Gebiet der Geschäftsprozesse und der Ruf des Unternehmens. Knowledge Asset Management unterscheidet sich erheblich von der Verwaltung von Sachanlagen, und zwar nicht nur, weil Wissen übertragen, übertragen, Wissensverlust, Nachahmung und Kopieren möglich sind. Es gibt noch eine Besonderheit: Wissen ist untrennbar mit Organisationen und bestimmten Personen verbunden. Darüber hinaus ist es schwierig, Wissen zu schaffen. Der Zugang zu diesen Assets ist nicht sehr einfach. Sie können auf dem freien Markt verkauft und gekauft werden, es gibt rechtliche Hindernisse für den Zugang zu ihnen.

Laut der Gartner Group kann das Wissensmanagementsystem heute die Produktivität eines Unternehmens um mindestens 20% steigern. Zu diesem Zweck müssen die meisten Unternehmen das Problem des Mangels an notwendigen Kenntnissen zum richtigen Zeitpunkt lösen, um ihre Wettbewerbsfähigkeit sicherzustellen. Bei der Schaffung einer Wissensmanagementumgebung kann ein Unternehmen eine von zwei Strategien verfolgen, die im Rahmen der Personalentwicklung möglich sind: 1) kontinuierliche Schulung des Personals und Weitergabe von Erfahrungen, was zur Ansammlung von vorhandenem Wissen im Unternehmen führt; 2) Aktivierung des persönlichen Potenzials der Mitarbeiter, um neue Ideen zu generieren.

In modernen Unternehmen schafft die Einführung, Aufrechterhaltung und Weiterentwicklung eines Wissensmanagementsystems (dessen Hauptaugenmerk auf der Aktivierung von Personal und Humanressourcen liegt) die Grundlage für die effektive Umwandlung von Informationen, die jeder einzelne Mitarbeiter besitzt, in ein strategisches immaterielles Kapital des Unternehmens, das ein wesentlicher Erfolgsfaktor sein wird im Wettbewerb unter den Bedingungen der Entwicklung einer "neuen" Wirtschaft. Der Erhalt und die Verfeinerung von Wissen sowie die Entwicklung und Produktion neuer Kenntnisse sind unter den heutigen wirtschaftlichen Bedingungen das grundlegende Ergebnis des strategischen Prozesses und die Grundlage für die Bildung von Wissen

Kompetenzen. Der Begriff "Kompetenz" (aus dem Lateinischen: "Kompetenz - Rechtmäßigkeit") bezeichnet wörtlich das Mandat einer Stelle oder eines Beamten oder die Bandbreite von Fragen, in denen die Person Erfahrung und Kenntnisse hat. Das Konzept der Kompetenzen einer Organisation bleibt weniger definiert. Die häufigste Interpretation der Kategorie von Kompetenzen ist die Identifikation mit Schlüsselkompetenzen. In dieser Hinsicht war es 1990, als K.K. Prahalad und G. Hamel beschrieben die Art der Kompetenzen der Organisation und ihre Rolle bei der Sicherstellung ihrer langfristigen erfolgreichen Entwicklung. Die Autoren des Konzepts interpretieren Schlüsselkompetenzen als „Existenzform“, das Ergebnis der kollektiven Erfahrung der gesamten Organisation. Kompetenzen sind eine Art Klebstoff, der alle Komponenten eines Unternehmens zusammenhält und gleichzeitig eine treibende Kraft für die Entwicklung neuer Geschäftsbereiche darstellt.

Russische Forscher V.S. Efremov und I.A. Khanykov definieren Kompetenz als „eine besondere Art von Informationsressource, einschließlich Erfahrung, Wissen und Fähigkeiten in Bezug auf die Organisation und Verwaltung von Ressourcen und Geschäftsprozessen (Fähigkeiten der Organisation) zur Erreichung von Zielen, die einzeln oder gemeinsam von Mitarbeitern durchgeführt werden“.

Wirtschaftliche Kompetenzen ermöglichen es dem Unternehmen, in einem bestimmten Stadium des relevanten Aspekts (Technologie, Forschung und Entwicklung, Produktion, Marketing, Kundendienst) effektiv zu funktionieren. Das derzeit und in Zukunft erforderliche Maß an ausreichenden Wettbewerbsvorteilen wird durch Managementkompetenzen sichergestellt.

Ihre äußere Erscheinungsform spiegelt sich in den Funktionen des strategischen und finanziellen Managements, in der Organisationsstruktur sowie in den Entscheidungs- und Kontrollprozessen wider. Psychologische Kompetenzen (nach Meinung des Autors) „charakterisieren die Fähigkeit der Mitarbeiter und vor allem ihrer Führungskräfte, Änderungen der Verhaltensregeln im Geschäftsumfeld ihres Funktionierens sowie im Makroumfeld schnell wahrzunehmen.

Die Kompetenz eines Unternehmens (einer Organisation) ist daher ein wesentlicher Bestandteil seiner strategischen Vermögenswerte und spiegelt einen Komplex aus kollektivem Wissen, Erfahrung und Fähigkeiten eines Unternehmens wider, der es Ihnen ermöglicht, in Kombination mit einer einzigartigen Technologie Wettbewerbsvorteile zu schaffen (beizubehalten) und die Einzigartigkeit eines Unternehmens in einem bestimmten Marktumfeld sicherzustellen.

Dynamische Fähigkeiten, so die Interpretation von D. Tisa, „sind die Fähigkeiten des Unternehmens, interne und externe Kompetenzen zu vereinen, zu erstellen und neu zu konfigurieren, um sich an ein sich schnell änderndes externes Umfeld anzupassen.“ Die dynamischen Fähigkeiten des Unternehmens umfassen vier Arten von organisatorischen Fähigkeiten:

1) Routineprozesse für das Management von Innovation und Veränderung;

2) Geschäftsintuition und -vision erforderlich, um neue Geschäftsmodelle zu schaffen;

3) Mechanismen für die richtigen Investitionsentscheidungen, die es ermöglichen, neue Märkte und Technologien zu identifizieren und erfolgreich in sie zu investieren, die Unsicherheit zu begrenzen und ein effektives Andocken spezialisierter Vermögenswerte sicherzustellen.

4) Kompetenz in Orchestrierung und Transaktionsmanagement. Fähigkeiten sind komplexe Bündel individueller Fähigkeiten, Ressourcen und gesammelten Wissens, die es Unternehmen ermöglichen, Aktivitäten zu koordinieren und Ressourcen zu nutzen. Zwei herausragende Beispiele für Fähigkeiten sind das Wal-Mart-Vertriebssystem und das Aufschub-Gewährungssystem von Hewlett-Packard. Weitere Beispiele für Fähigkeiten sind: Teamfähigkeit, die Fähigkeit, Einkäufe zu organisieren, neue Produkte zu entwickeln und Aufträge auszuführen. Dynamische Fähigkeiten sind organisatorische und strategische Routinen, durch die ein Unternehmen neue Ressourcenkombinationen erhält, wenn Märkte kollidieren, sich aufteilen, sich entwickeln und aussterben.

Die konsequente Transformation aller Ergebnisse des strategischen Prozesses (Wissen, Kompetenzen und dynamische Fähigkeiten) schafft somit die gleichen Wettbewerbsvorteile - der Schlüssel für eine erfolgreiche Unternehmensentwicklung auf lange Sicht.

Die Analyse und Bewertung der vorhandenen Ressourcen und Fähigkeiten des Unternehmens unter Berücksichtigung der identifizierten Entwicklungsszenarien für die Zukunft erfolgt im Hinblick auf die Schaffung nachhaltiger Wettbewerbsvorteile in zukünftigen Märkten. Das Hauptinstrument dieser Analyse kann die von Jay Barney entwickelte VRIO-Methode sein, die auf den Grundsätzen der RBV im strategischen Management (über Heterogenität und Unbeweglichkeit von Ressourcen) basiert. Ziel einer VRIO-Analyse ist es, zunächst festzustellen, ob die individuellen Ressourcen und Fähigkeiten des untersuchten Unternehmens seine Schwäche oder Stärke unter den Bedingungen der bestehenden externen Bedrohungen und Chancen sind. Mit der VRIO-Analyse können Sie die Ressourcen und Fähigkeiten des Unternehmens anhand von vier Kriterien bewerten: Wert (Wert), Seltenheit (Seltenheit), Nachahmbarkeit / Reproduzierbarkeit (Nachahmbarkeit) und Organisation (Organisation). Die Bewertung der Ressourcen und Fähigkeiten anhand dieser Kriterien unter Berücksichtigung der festgestellten Veränderungen im externen Umfeld ermöglicht es, die wichtigsten Ressourcen und Fähigkeiten zur Erzielung eines Wettbewerbsvorteils des Unternehmens zu identifizieren und die strategischen Konsequenzen ihres Einsatzes zu bestimmen (Tabelle 1).

Tabelle 1. Methoden zur Durchführung der VRIO-Analyse

Trotz der Tatsache, dass Barney im VRIO-Analysemodell den Begriff „unverwechselbare Kompetenz“ in seiner klassischen Bedeutung verwendet - „eine bestimmte Aktivität, die ein Unternehmen besser ausführt als seine Konkurrenten“ (Selznick, 1957), ermöglicht die Methode auch die Offenlegung der Kernkompetenzen des Unternehmens. In Anbetracht der Unterschiede zwischen den Wurzelkompetenzen und den normalen Fähigkeiten geben Hamel und Prahalad tatsächlich den Wert, die Seltenheit, die unvollständige Nachahmbarkeit und die Organisation als die Eigenschaften an, die Wurzelkompetenzen innewohnen (Hamel, 2002: 178-181).

Die Dynamik der strategischen Analyse erfordert die Einführung einer Bewertungseinheit für die vorhandenen dynamischen Fähigkeiten eines Unternehmens, da diese sowohl für die Arbeit des Unternehmens in einem sich schnell ändernden Markt als auch für die Wirksamkeit der dynamischen strategischen Analyse von entscheidender Bedeutung sein können. Dynamische Fähigkeiten im klassischen Sinne sind die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Ressourcenbasis gezielt zu erstellen, zu erweitern und zu modifizieren, wenn sich die Umweltbedingungen ändern (Helfat et al., 2007; Winter, 2003; Eisenhardt, 2000; Tees, 2003). In neueren Studien wurden dynamische Fähigkeiten jedoch weiter gefasst. So identifiziert J. Tis drei Hauptgruppen von organisatorischen Fähigkeiten, die Teil der dynamischen Fähigkeiten des Unternehmens sind (Teece, 2007):

die Möglichkeiten und Bedrohungen des externen Umfelds zu verstehen, zu definieren und zu formulieren;

"Capture" (nutzen) die Fähigkeiten der externen Umgebung;

Wahrung der Wettbewerbsfähigkeit durch Verbesserung, Kombination, Schutz und gegebenenfalls Neukonfiguration der materiellen und immateriellen Ressourcen des Unternehmens.

Offensichtlich ist die erste Gruppe von Fähigkeiten für Unternehmen in Märkten mit beliebiger Dynamik des externen Umfelds von großer Bedeutung, da sie für die Verknüpfung der Unternehmensstrategie mit dem externen Umfeld verantwortlich ist. Die Entwicklung dieser Gruppe von Fähigkeiten ermöglicht es Ihnen, die Veränderungen im externen Umfeld (der erste Block des integrierten Modells der dynamischen strategischen Analyse) genauer zu analysieren, wodurch die Qualität der gesamten strategischen Analyse und damit die Qualität und Wirksamkeit der getroffenen strategischen Entscheidungen mit Sicherheit verbessert werden. Die zweite und dritte Fähigkeitsgruppe ist wichtiger für Unternehmen, die in Märkten mit starken Marktveränderungen tätig sind, insbesondere in Sektoren der New Economy, die durch eine hohe Wahrscheinlichkeit schumpeterischer Revolutionen gekennzeichnet sind. Die Wettbewerbsfähigkeit dieser Unternehmen hängt häufig davon ab, wie schnell sie auf Marktveränderungen reagieren, während Unternehmen, die in traditionellen Märkten tätig sind, viel mehr Zeit haben, Entscheidungen zu treffen und das Portfolio an Ressourcen und Fähigkeiten neu zu konfigurieren.

Zusammen mit der Definition der Grundkompetenzen und der Bewertung der dynamischen Fähigkeiten des Unternehmens ist das Hauptergebnis des zweiten Blocks der integrierten dynamischen strategischen Analyse ein Verständnis des Werts der vorhandenen Ressourcen, Fähigkeiten und Kompetenzen des Unternehmens im Hinblick auf den Erhalt eines nachhaltigen Wettbewerbsvorteils in zukünftigen Märkten.

Der dritte Block des dynamischen strategischen Analysemodells ist die Analyse der Unternehmensstrategie auf Angemessenheit an die erwarteten Änderungen im externen Umfeld. Das Hauptinstrument dieser Phase kann eine dynamische SWOT-Analyse sein (Analyse des Einflussgrades bestimmter Szenariobedingungen auf die vorhandenen Stärken und Schwächen des Unternehmens, die als Ergebnis einer VRIO-Analyse ermittelt wurde). Es ist erforderlich, die strategische Reaktion des Unternehmens auf erwartete externe Veränderungen zu bewerten (wie gut das Unternehmen angesichts der erkannten Bedrohungen und Chancen in der Lage sein wird, seine Stärken zu stärken oder neue Vorteile zu erzielen und ob es seine Schwachstellen schützt), und zwar dank seiner Ressourcen und Fähigkeiten sowie der bereitgestellten Neukonfiguration Portfolio von Ressourcen und Fähigkeiten.

Der letzte Block des Modells der dynamischen strategischen Analyse besteht darin, die Lücke in den Ressourcen und Kompetenzen der Organisation unter dem Gesichtspunkt der strategischen Absichten des Unternehmens und der erwarteten Änderungen im externen Umfeld zu identifizieren. Es ist nicht nur erforderlich, die Lücke zwischen den erforderlichen und den vorhandenen Ressourcen und Fähigkeiten zu identifizieren, sondern auch die Bedeutung bestimmter Ressourcen und Fähigkeiten (es können mehrere verschiedene Ressourcen identifiziert werden, die für den Wettbewerbserfolg auf dem künftigen Markt von Bedeutung sind) mit ihren Kosten und Erwerbsmöglichkeiten zu vergleichen. Die Bedeutung spezifischer notwendiger Ressourcen und Fähigkeiten für ein Unternehmen kann mithilfe einer dynamischen SWOT-Analyse ermittelt werden (unter Berücksichtigung der erforderlichen und vorhandenen Ressourcen und Fähigkeiten sowie der in der Strategie vorgesehenen Änderungen im Portfolio an Ressourcen und Fähigkeiten). Basierend auf dem Wert und den Kosten bestimmter Ressourcen und Fähigkeiten kann das Unternehmen bestimmen, wie vorhandene Ressourcen und Fähigkeiten zu ändern sind und welche Änderungen in der Strategie des Unternehmens gemäß den strategischen Absichten des Unternehmens vorzunehmen sind.

Das entwickelte integrierte Modell der dynamischen strategischen Analyse (schematisch in Abb. 1 dargestellt) integriert die Ideen verschiedener Schulen des strategischen Managements (Markt, Ressource und Evolution), verwendet „dynamische Modifikationen“ strategischer Analysewerkzeuge und berücksichtigt die formulierten modernen Anforderungen an die strategische Analyse. Die Verwendung dieses Modells ermöglicht die effektive Lösung von Problemen, mit denen ein Unternehmen jeder Größenordnung und Art konfrontiert ist: Ermittlung der Parameter zukünftiger Märkte; Ermittlung der Ressourcen und Kompetenzen, die in Zukunft die wichtigsten Quellen für einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil sein werden; Entdecken Sie Ihre Stärken und Schwächen in Bezug auf einen bestimmten Zukunftsmarkt. Ermittlung der wahrscheinlichsten zukünftigen Wettbewerber, einschließlich der Möglichkeit, in den Markt neuer internationaler Unternehmen einzutreten und deren Aktivitäten zu verbessern. Auf diese Weise kann die Organisation im laufenden Zeitraum Schritte unternehmen, um Ressourcen und Fähigkeiten zu erwerben und die für die Märkte der Zukunft erforderlichen Kompetenzen zu entwickeln.

Abb. 1. Das integrierte Modell der dynamischen strategischen Analyse

Allgemeine Bedingungen für die Auswahl eines Entwässerungssystems: Das Entwässerungssystem wird in Abhängigkeit von der Art des geschützten ausgewählt.

http://cyberpedia.su/11x14a.html

Labor "Swot, Jakobsmuschel-Analyse",
Management-Theorie

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  • Aufgabe
  • Diskussion

Swot, Jakobsmuschel Analyse

a) - SWOT-Analyse eines Unternehmens / einer Organisation (PC Technoservice LLC (Metallurgie Metallgießen)) 1. Punkt - Beschreibung des Unternehmens 2. Punkt Selbst 3. Tabelle - Schlussfolgerungen b) - Scallop-Wettbewerbsanalyse 1) Auflistung der Kriterien für die Analyse 2) Liste der Wettbewerber 3) eine Grafik (vertikal - 5-Punkte-Skala, horizontal - ausgewählte Kriterien) 4) Analyseergebnisse mit Beschreibung

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Wirtschaftliche Analyse

Inhalt und Gegenstand der Wirtschaftsanalyse. Methoden zur Bildung von analytischen Formeln. Netzwerk- und Matrixmodelle in der Analyse. Berechnung der Rentabilität des Umsatzes. Analyse des Jahresabschlusses. Bewertung der Arbeitsproduktivität. Gewinnverteilung des Unternehmens.

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· Die Höhe des wirtschaftlichen Vermögens des Unternehmens;

· Anteil des aktiven Teils des Anlagevermögens;

· Der Anteil schnell marktfähiger Vermögenswerte;

· Den Anteil des gemieteten Anlagevermögens;

· Der Anteil der Forderungen usw.

Betrachten Sie ihre wirtschaftliche Auslegung.

Die Menge der wirtschaftlichen Ressourcen, die dem Unternehmen zur Verfügung stehen. Dieser Indikator gibt eine allgemeine Bewertung der Vermögenswerte an, die in der Bilanz des Unternehmens aufgeführt sind. Dies ist eine Schätzung der Rechnungslegung, die nicht mit der Gesamtmarktbewertung ihrer Vermögenswerte übereinstimmt. Das Wachstum dieses Indikators zeigt die Zunahme des Immobilienpotenzials des Unternehmens an.

Der Anteil des aktiven Teils des Anlagevermögens. Unter dem aktiven Teil des Anlagevermögens verstehen sich die Maschinen, Geräte und Fahrzeuge. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik wird üblicherweise als günstiger Trend angesehen.

Verschleißkoeffizient Der Indikator kennzeichnet den Wertanteil des Anlagevermögens, der in den Folgeperioden auf die Kosten abgeschrieben werden muss. Der Koeffizient wird normalerweise in der Analyse als Merkmal für den Zustand des Anlagevermögens verwendet. Die Addition dieses Indikators zu 100% (oder Einheit) ist der Gültigkeitsfaktor. Die Abschreibungsquote hängt von der anerkannten Abschreibungsmethode ab und spiegelt die tatsächliche Abschreibung des Anlagevermögens nicht vollständig wider. In ähnlicher Weise liefert der Ablauffaktor keine genaue Schätzung ihres aktuellen Wertes. Dies ist auf eine Reihe von Gründen zurückzuführen: Inflationsrate, Konjunktur- und Nachfragezustand, korrekte Bestimmung der Nutzungsdauer des Anlagevermögens usw. Trotz der Mängel, der Konventionalität der Verschleiß- und Fitnessindikatoren, haben sie einen bestimmten analytischen Wert. Nach einigen Schätzungen wird der Wert des Verschleißkoeffizienten von mehr als 50% als unerwünscht angesehen.

Bildwiederholfrequenz Es zeigt, wie viel des am Ende des Berichtszeitraums verfügbaren Anlagevermögens neues Anlagevermögen ist.

Altersrente Es zeigt, wie viel des Anlagevermögens, mit dem das Unternehmen im Berichtszeitraum seine Geschäftstätigkeit aufgenommen hat, aufgrund von Baufälligkeiten und aus anderen Gründen abgebaut wurde.

Frage 82. Bewertung der finanziellen Situation

Die Finanzlage des Unternehmens kann unter kurz- und langfristigen Gesichtspunkten beurteilt werden. Im ersten Fall sind die Kriterien zur Beurteilung der finanziellen Situation die Liquidität und die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, d. H. die Fähigkeit, pünktliche und vollständige Zahlungen für kurzfristige Verbindlichkeiten zu leisten.

Die Liquidität eines Vermögenswerts ist die Fähigkeit, ihn in Bargeld umzuwandeln. Der Liquiditätsgrad wird durch die Dauer des Zeitraums bestimmt, in dem diese Umwandlung durchgeführt werden kann. Je kürzer der Zeitraum ist, desto höher ist die Liquidität dieser Art von Vermögenswerten.

In Bezug auf die Liquidität des Unternehmens wird an die Verfügbarkeit von Betriebskapital gedacht, das theoretisch ausreicht, um kurzfristige Verbindlichkeiten zurückzuzahlen, auch wenn die in den Verträgen festgelegten Rückzahlungsbedingungen nicht eingehalten werden.

Solvabilität bedeutet, dass das Unternehmen über ausreichende Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente verfügt, um Verbindlichkeiten zu begleichen, die eine sofortige Rückzahlung erfordern. Die wichtigsten Anzeichen für eine Zahlungsfähigkeit sind daher: a) die Verfügbarkeit ausreichender Mittel auf dem Girokonto; b) das Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten.

Es ist offensichtlich, dass Liquidität und Zahlungsfähigkeit nicht identisch sind. Liquiditätskennzahlen können daher die Finanzlage als zufriedenstellend charakterisieren. Im Wesentlichen kann diese Schätzung jedoch fehlerhaft sein, wenn die kurzfristigen Vermögenswerte einen erheblichen Anteil an illiquiden Vermögenswerten und überfälligen Forderungen haben. Wir geben die wichtigsten Indikatoren zur Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens an.

Der Wert des Betriebskapitals. Sie kennzeichnet den Teil des Eigenkapitals eines Unternehmens, der zur Deckung seines Umlaufvermögens dient (d. H. Vermögenswerte mit einem Umsatz von weniger als einem Jahr). Dies ist ein berechneter Indikator, der sowohl von der Struktur der Vermögenswerte als auch von der Struktur der Finanzierungsquellen abhängt. Der Indikator ist besonders wichtig für Unternehmen, die gewerbliche Tätigkeiten ausüben und sonstige zwischengeschaltete Tätigkeiten ausüben. Bei sonst gleichen Rahmenbedingungen wird das Wachstum dieses Dynamikindikators als positiver Trend gewertet. Die wichtigste und ständige Quelle für die Erhöhung des Eigenkapitals ist der Gewinn. Es ist zu unterscheiden zwischen "Working Capital" und "Own Working Capital". Der erste Indikator kennzeichnet das Vermögen der Gesellschaft (Abschnitt II des Vermögensbilanzsaldos), der zweite die Finanzierungsquellen, nämlich den Teil des Eigenkapitals des Unternehmens, der als Deckungsquelle für das Umlaufvermögen angesehen wird. Der Wert des Betriebskapitals entspricht zahlenmäßig dem Überschuss des Umlaufvermögens gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es ist möglich, dass der Wert der kurzfristigen Verbindlichkeiten den Wert des Umlaufvermögens übersteigt. Die Finanzlage des Unternehmens wird in diesem Fall als instabil angesehen; Sofortige Korrekturmaßnahmen sind erforderlich.

Manövrierbarkeit des funktionierenden Kapitals. Sie kennzeichnet den Teil des eigenen Umlaufvermögens, der in Form von Bargeld, d. H. Fonds mit absoluter Liquidität. Für ein normal funktionierendes Unternehmen variiert dieser Indikator normalerweise von null bis eins. Bei sonst gleichen Rahmenbedingungen wird das Wachstum des Dynamikindikators als positiver Trend gewertet. Der akzeptable Schätzwert des Indikators wird vom Unternehmen unabhängig festgelegt und hängt beispielsweise davon ab, wie hoch sein täglicher Bedarf an freien Geldmitteln ist.

Aktuelle Liquiditätskennzahl. Gibt eine allgemeine Einschätzung der Liquidität von Vermögenswerten und zeigt, wie viele Rubel des Umlaufvermögens auf einen Rubel der kurzfristigen Verbindlichkeiten fallen. Bei der Berechnung dieses Indikators wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen kurzfristige Verbindlichkeiten hauptsächlich aufgrund des Umlaufvermögens zurückzahlt. Übersteigt das kurzfristige Vermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten, kann das Unternehmen (zumindest theoretisch) als erfolgreich angesehen werden. Der Wert des Indikators kann je nach Branche und Art der Tätigkeit variiert werden, und sein angemessenes dynamisches Wachstum wird gewöhnlich als günstiger Trend angesehen. In der westlichen Buchführungs- und Analysepraxis wird der niedrigere kritische Wert des Indikators angegeben - 2; Dies ist jedoch nur ein Richtwert, der die Reihenfolge des Indikators angibt, nicht jedoch dessen genauen normativen Wert.

Schnelles Verhältnis. Der Indikator ähnelt der aktuellen Liquiditätsquote; Es wird jedoch auf einen engeren Bereich des Umlaufvermögens abgestellt. Ausgenommen von der Berechnung ist der am wenigsten liquide Teil - die Vorräte. Die Logik einer solchen Ausnahme besteht nicht nur in einer wesentlich geringeren Liquidität der Aktien, sondern vor allem darin, dass die Mittel, die im Falle eines erzwungenen Verkaufs von Vorräten erzielt werden können, erheblich unter den Anschaffungskosten liegen können.

Der ungefähre untere Wert des Indikators ist 1; Diese Schätzung ist jedoch ebenfalls bedingt. Bei der Analyse der Dynamik dieses Koeffizienten müssen die Faktoren berücksichtigt werden, die seine Änderung verursacht haben. Also, wenn das Wachstum der Quick Liquidity Ratio vor allem mit Wachstum verbunden war. ungerechtfertigte Forderungen, dies kann die Aktivitäten des Unternehmens nicht von der positiven Seite charakterisieren.

Die absolute Liquiditätsquote (Solvabilität) ist das strengste Kriterium für die Unternehmensliquidität und zeigt, wie viel der kurzfristigen Schuldenverpflichtungen bei Bedarf sofort zurückgezahlt werden können. Die in der westlichen Literatur angegebene empfohlene Untergrenze des Indikators beträgt 0,2. Da die Entwicklung von Industriestandards für diese Koeffizienten eine Frage der Zukunft ist, ist es in der Praxis wünschenswert, die Dynamik dieser Indikatoren zu analysieren und sie durch eine vergleichende Analyse der verfügbaren Daten für Unternehmen mit einer ähnlichen Ausrichtung ihrer wirtschaftlichen Aktivitäten zu ergänzen.

Der Anteil des Working Capitals an der Deckung der Bestände. Es kennzeichnet den Teil des Wertes von Aktien, der durch das eigene Betriebskapital gedeckt ist. Traditionell ist es für die Analyse der Finanzlage von Handelsunternehmen von großer Bedeutung. Die empfohlene Untergrenze des Indikators liegt in diesem Fall bei 50%.

Inventardeckungsgrad. Sie wird berechnet, indem der Wert der „normalen“ Quellen zur Deckung der Bestände und die Menge der Bestände in Beziehung gesetzt werden. Wenn der Wert dieses Indikators unter eins liegt, wird die aktuelle Finanzlage des Unternehmens als instabil angesehen.

Eines der wichtigsten Merkmale der Finanzlage eines Unternehmens ist die Stabilität seiner Tätigkeiten im Lichte einer langfristigen Perspektive. Es ist mit der gesamten Finanzstruktur des Unternehmens, dem Grad seiner Abhängigkeit von Gläubigern und Investoren verbunden.

Die langfristige Finanzstabilität ist daher durch das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln gekennzeichnet. Dieser Indikator liefert jedoch nur eine allgemeine Einschätzung der Finanzstabilität. Daher in der Welt und in der heimischen Rechnungslegung und analytischen Praxis ein System von Indikatoren entwickelt.

Die Konzentrationsquote des Eigenkapitals. Bezeichnet den Anteil der Eigentümer des Unternehmens an der Gesamtmenge der Mittel, die für seine Tätigkeiten bereitgestellt wurden. Je höher der Wert dieses Verhältnisses ist, desto finanziell stabiler, stabiler und unabhängiger ist das Unternehmen. Der Zusatz zu diesem Indikator ist das Konzentrationsverhältnis des angezogenen (geliehenen) Kapitals - ihre Summe ist 1 (oder 100%).

Verschuldungsgrad. Es ist umgekehrt zum Verhältnis des Eigenkapitals. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik bedeutet eine Erhöhung des Anteils von Fremdmitteln an der Finanzierung eines Unternehmens. Wenn sein Wert auf eins (oder 100%) fällt, bedeutet dies, dass die Eigentümer ihr Geschäft vollständig finanzieren.

Der Manövrierkoeffizient des Eigenkapitals. Es zeigt, wie viel des Eigenkapitals zur Finanzierung der laufenden Aktivitäten verwendet wird, d. H. In Betriebskapital investiert, und wie viel aktiviert ist. Der Wert dieses Indikators kann je nach Kapitalstruktur und Branche des Unternehmens erheblich variieren.

Die Verhältnisstruktur der langfristigen Investitionen. Die Logik zur Berechnung dieses Indikators basiert auf der Annahme, dass langfristige Kredite und Darlehen zur Finanzierung des Anlagevermögens und anderer Kapitalinvestitionen verwendet werden. Die Kennzahl gibt an, wie viel des Anlagevermögens und des sonstigen langfristigen Vermögens von externen Investoren finanziert wird.

Das Verhältnis der langfristigen Kreditaufnahme. Charakterisiert die Kapitalstruktur. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik ist ein negativer Trend, was bedeutet, dass das Unternehmen zunehmend von ausländischen Investoren abhängig ist.

Das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln. Wie einige der oben genannten Indikatoren bietet diese Kennzahl die allgemeinste Einschätzung der finanziellen Nachhaltigkeit eines Unternehmens. Die Interpretation ist recht einfach: Ein Wert von beispielsweise 0,178 bedeutet, dass für jeden Rubel Eigenmittel, der in das Vermögen eines Unternehmens investiert wird, 17,8 Kopeken anfallen. geliehene Mittel. Das Wachstum des Indikators in der Dynamik zeigt die erhöhte Abhängigkeit des Unternehmens von externen Investoren und Gläubigern, d.h. über einen Rückgang der finanziellen Stabilität und umgekehrt.

Für die betrachteten Indikatoren gibt es keine einheitlichen regulatorischen Kriterien. Sie hängen von vielen Faktoren ab: der sektoralen Zugehörigkeit des Unternehmens, den Prinzipien der Kreditvergabe, der bestehenden Struktur der Finanzierungsquellen, dem Umsatz des Betriebskapitals, der Reputation des Unternehmens usw. Daher kann die Akzeptanz der Werte dieser Koeffizienten, die Einschätzung ihrer Dynamik und ihrer Änderungsrichtungen nur als Ergebnis eines Vergleichs nach Gruppen festgestellt werden.

Frage 83. Bewertung und Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Leistung

Die Effektivität der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation kann aus drei Positionen charakterisiert werden: aus der Position der Geschäftstätigkeit, der Rentabilität und der Position auf dem Wertpapiermarkt.

Die Bewertung der Geschäftstätigkeit zielt darauf ab, die Ergebnisse und die Wirksamkeit der derzeitigen Hauptproduktionsaktivitäten zu analysieren.

Die Bewertung der Geschäftstätigkeit auf qualitativer Ebene kann durch einen Vergleich der Tätigkeiten dieses Unternehmens und der Tätigkeiten im Zusammenhang mit dem Anwendungsbereich des Kapitals von Unternehmen erfolgen. Solche qualitativen (d. H. Nicht formalisierbaren) Kriterien sind: die Breite der Produktabsatzmärkte; Verfügbarkeit von Produkten für den Export; Der Bekanntheitsgrad des Unternehmens zeigt sich insbesondere in der Sensibilisierung der Kunden für die Inanspruchnahme der Unternehmensdienstleistungen usw. Die quantitative Bewertung erfolgt auf zwei Arten: Der Umsetzungsgrad des Plans (von der Muttergesellschaft oder unabhängig davon festgelegt) anhand der Hauptindikatoren, um die angegebenen Wachstumsraten sicherzustellen. Effizienzgrad der Ressourcennutzung des Unternehmens.

Zu den wichtigsten Rentabilitätsindikatoren, die in Ländern mit Marktwirtschaft zur Charakterisierung der Rentabilität von Investitionen in Tätigkeiten einer bestimmten Art herangezogen werden, gehören die Rentabilität des fortgeschrittenen Kapitals und die Eigenkapitalrendite. Die wirtschaftliche Interpretation dieser Indikatoren ist offensichtlich: Wie viele Rubel Gewinn fallen auf einen Rubel fortgeschrittenes (Eigen-) Kapital?

Rentabilitätsindikatoren, die vollständiger sind als der Gewinn, kennzeichnen die endgültigen Ergebnisse des Managements, da ihr Wert das Verhältnis von Wirkung zu Bargeld oder verwendeten Ressourcen angibt. Sie dienen der Beurteilung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens sowie als Instrument der Anlagepolitik und der Preisgestaltung.

Rentabilitätsindikatoren können in mehrere Gruppen zusammengefasst werden:

1) Indikatoren, die die Rentabilität (Amortisation) von Produktionskosten und Investitionsprojekten charakterisieren;

2) Indikatoren für die Umsatzrentabilität;

3) Indikatoren für die Rentabilität des Kapitals und seiner Teile.

Alle diese Indikatoren können auf der Grundlage des Bilanzgewinns, des Gewinns aus Produktverkäufen und des Nettogewinns berechnet werden.

Die Beurteilung der Situation auf dem Wertpapiermarkt erfolgt in börsennotierten Unternehmen, in denen ihre Wertpapiere notiert sind. Die Analyse kann nicht direkt aus dem Jahresabschluss heraus durchgeführt werden - zusätzliche Informationen sind erforderlich. Da die Terminologie der Wertpapiere in unserem Land noch nicht vollständig festgelegt ist, sind die Namen der Indikatoren abhängig.

Ergebnis je Aktie. Dabei handelt es sich um das Verhältnis des um die Dividende der Vorzugsaktien geminderten Reingewinns zur Gesamtzahl der Stammaktien. Dieser Indikator beeinflusst maßgeblich den Marktpreis von Aktien. Der Hauptnachteil ist die räumliche Inkompatibilität aufgrund des ungleichen Marktwerts der Aktien verschiedener Unternehmen.

Wert der Aktion. Sie ergibt sich aus dem Quotienten aus dem Marktpreis einer Aktie und dem Ergebnis je Aktie. Dieser Indikator dient als Indikator für die Nachfrage nach Aktien dieses Unternehmens, da er zeigt, wie viel Anleger derzeit bereit sind, für einen Rubel Gewinn pro Aktie zu zahlen. Das relativ hohe Wachstum dieses Indikators in der Dynamik zeigt, dass Investoren ein schnelleres Gewinnwachstum dieses Unternehmens erwarten als andere. Dieser Indikator kann bereits für räumliche (bauernhofübergreifende) Vergleiche verwendet werden. Unternehmen mit einem relativ hohen Wert des Nachhaltigkeitskoeffizienten des Wirtschaftswachstums zeichnen sich in der Regel durch einen hohen Wert des Indikators „Aktienwert“ aus.

Dividendenrendite Aktien. Sie wird ausgedrückt durch das Verhältnis der auf eine Aktie gezahlten Dividende zum Marktpreis. In Unternehmen, die ihre Aktivitäten durch die Aktivierung eines Großteils der Gewinne ausbauen, ist der Wert dieses Indikators relativ gering. Die Dividendenrendite einer Aktie ist durch den Prozentsatz der Kapitalrendite gekennzeichnet, die in Aktien einer Gesellschaft investiert ist. Dies ist eine direkte Wirkung. Es gibt auch indirekte (Gewinn oder Verlust), ausgedrückt in der Änderung des Marktpreises der Aktien dieser Gesellschaft.

Dividendenrendite. Er wird berechnet, indem die auf eine Aktie gezahlte Dividende durch das Ergebnis je Aktie dividiert wird. Die naheliegendste Interpretation dieses Indikators ist der Anteil des Nettogewinns, der an die Aktionäre in Form von Dividenden gezahlt wird. Der Wert des Koeffizienten hängt von der Anlagepolitik der Gesellschaft ab. Dieser Indikator steht in engem Zusammenhang mit dem Gewinn-Reinvestitionskoeffizienten, der seinen Anteil kennzeichnet und auf die Entwicklung der Produktionstätigkeit abzielt. Die Summe aus Dividendenrendite und Thesaurierungsquote beträgt eins.

Aktienkursverhältnis. Berechnet anhand des Verhältnisses des Marktpreises der Aktie zum Buchpreis. Der Buchpreis kennzeichnet den auf eine Aktie entfallenden Anteil am Eigenkapital. Sie setzt sich zusammen aus dem Nennwert (d. H. Dem Wert, der auf die Aktienform gestempelt ist, zu der sie im Grundkapital ausgewiesen ist), dem Anteil am Emissionsgewinn (der kumulierten Differenz zwischen dem Marktpreis der Aktien zum Zeitpunkt ihres Verkaufs und ihrem Nennwert) und dem akkumulierten und investierten Anteil in der Entwicklung des Unternehmens profitiert. Der Wert des Quotierungskoeffizienten von mehr als eins bedeutet, dass potenzielle Aktionäre, die eine Aktie kaufen, bereit sind, einen Preis dafür anzugeben, der die derzeitige rechnerische Schätzung des auf die Aktie entfallenden realen Kapitals übersteigt.

Während des Analyseprozesses können starr deterministische Faktormodelle verwendet werden, um die Hauptfaktoren, die die Änderung eines bestimmten Indikators beeinflussten, zu identifizieren und vergleichend zu beschreiben.

Frage 84: Bewertung der Geschäftstätigkeit

Die Bewertung der Geschäftstätigkeit zielt darauf ab, die Ergebnisse und die Wirksamkeit der derzeitigen Hauptproduktionsaktivitäten zu analysieren.

Die Bewertung der Geschäftstätigkeit auf qualitativer Ebene kann durch einen Vergleich der Tätigkeiten dieses Unternehmens und der Tätigkeiten im Zusammenhang mit dem Anwendungsbereich des Kapitals von Unternehmen erfolgen. Solche qualitativen (d. H. Nicht formalisierbaren) Kriterien sind: die Breite der Produktabsatzmärkte; Verfügbarkeit von Produkten für den Export; Der Bekanntheitsgrad des Unternehmens zeigt sich insbesondere in der Sensibilisierung der Kunden für die Inanspruchnahme der Unternehmensdienstleistungen usw. Die quantitative Bewertung erfolgt auf zwei Arten: Der Umsetzungsgrad des Plans (von der Muttergesellschaft oder unabhängig davon festgelegt) anhand der Hauptindikatoren, um die angegebenen Wachstumsraten sicherzustellen. Effizienzgrad der Ressourcennutzung des Unternehmens.

Um die erste Richtung der Analyse umzusetzen, ist es auch ratsam, die vergleichende Dynamik der Hauptindikatoren zu berücksichtigen. Insbesondere ist das folgende Verhältnis optimal:

Tpb> Tr> So> 100%,

Dabei ist Tpb> Tr-, So - die Änderungsrate von Gewinn, Umsatz und Kapital (Bd).

Diese Abhängigkeit bedeutet, dass: a) das wirtschaftliche Potenzial des Unternehmens zunimmt; b) im Vergleich zur Erhöhung des wirtschaftlichen Potenzials steigt das Verkaufsvolumen mit einer höheren Rate, d.h. Unternehmensressourcen werden effizienter genutzt; c) Gewinn steigt schneller, was in der Regel auf einen relativen Rückgang der Produktions- und Vertriebskosten hindeutet.

Abweichungen von dieser idealen Abhängigkeit sind jedoch ebenfalls möglich und sollten nicht immer als negativ angesehen werden. Solche Gründe sind: Entwicklung neuer Perspektiven für die Richtung von Kapitalinvestitionen, Wiederaufbau und Modernisierung bestehender Industrien usw. Diese Tätigkeit ist immer mit erheblichen Investitionen in Finanzmittel verbunden, die zum größten Teil keinen schnellen Nutzen bringen, sich aber in Zukunft voll auszahlen können.

Für die Umsetzung der zweiten Richtung können verschiedene Indikatoren berechnet werden, die die Effizienz des Einsatzes von Material, Arbeitskräften und finanziellen Ressourcen charakterisieren. Die wichtigsten sind die Entwicklung, die Kapitalproduktivität, der Lagerumschlag, die Dauer des Betriebszyklus und der Umsatz des fortgeschrittenen Kapitals.

Bei der Analyse des Umschlags des Umlaufvermögens ist den Produktionsbeständen und -forderungen besondere Aufmerksamkeit zu widmen. Je weniger finanzielle Ressourcen in diesen Vermögenswerten stecken, desto effizienter werden sie eingesetzt, desto schneller werden sie umgesetzt und bringen dem Unternehmen immer mehr neue Gewinne.

Der Umsatz wird durch Vergleich der Indikatoren für die durchschnittlichen Bestände des Umlaufvermögens und deren Umsatz für den analysierten Zeitraum bewertet. Wendungen in der Beurteilung und Analyse des Umsatzes sind:

· Für Vorräte - die Kosten für die Herstellung der verkauften Waren;

· Für Forderungen - Verkauf von Produkten per Banküberweisung (da dieses Kennzeichen nicht im Jahresabschluss enthalten ist und anhand von Buchhaltungsdaten identifiziert werden kann, wird es in der Praxis häufig durch ein Kennzeichen für Umsatzerlöse ersetzt).

Wir geben eine wirtschaftliche Interpretation der Umsatzindikatoren:

· Der Umsatz gibt die durchschnittliche Anzahl der Revolutionen von Mitteln an, die im analysierten Zeitraum in Vermögenswerte dieser Art investiert wurden.

· Der Umsatz in Tagen gibt die Dauer (in Tagen) eines Umsatzes von Fonds an, die in Vermögenswerte dieses Typs investiert sind.

Ein verallgemeinertes Merkmal der Dauer der Erschöpfung der Finanzmittel des Umlaufvermögens ist der Indikator für die Dauer des Betriebszyklus, d. H. Wie viele Tage vergehen durchschnittlich von dem Moment an, in dem Geld in die aktuelle Produktionstätigkeit investiert wird, bis es in Form von Einnahmen auf das Girokonto zurückgeführt wird. Dieser Indikator hängt weitgehend von der Art der Produktion ab. Ihre Reduzierung ist eine der wichtigsten internen Aufgaben des Unternehmens.

Die Indikatoren für die Effizienz der Nutzung bestimmter Arten von Ressourcen sind in Indikatoren für den Umsatz mit Eigenkapital und den Umsatz mit Anlagekapital zusammengefasst, die die in das Unternehmen investierte Rendite charakterisieren: a) des Eigentümers; b) alle Mittel, einschließlich der eingeworbenen Mittel. Die Differenz zwischen diesen Koeffizienten ergibt sich aus der Attraktivität von Fremdmitteln für die Finanzierung von Produktionstätigkeiten.

Zu den allgemeinen Indikatoren für die Beurteilung der Effizienz der Ressourcennutzung eines Unternehmens und der Dynamik seiner Entwicklung gehören der Indikator für die Ressourcenproduktivität und der Nachhaltigkeitsfaktor für das Wirtschaftswachstum.

Ressourcenleistung (Umsatzquote des fortgeschrittenen Kapitals). Es kennzeichnet das Umsatzvolumen pro Rubel der Mittel, die in die Aktivitäten des Unternehmens investiert werden. Die Wachstumsrate in der Dynamik wird als günstiger Trend angesehen.

Der Stabilitätskoeffizient des Wirtschaftswachstums. Es zeigt, wie sich ein Unternehmen in Zukunft durchschnittlich entwickeln kann, ohne das bereits bestehende Verhältnis zwischen verschiedenen Finanzierungsquellen, Kapitalproduktivität, Rentabilität der Produktion, Dividendenpolitik usw. zu ändern.

Frage 85. Bewertung der Rentabilität

Zu den Hauptindikatoren dieses Blocks, der in Ländern mit Marktwirtschaft zur Charakterisierung der Rentabilität von Investitionen in Aktivitäten einer bestimmten Art verwendet wird, gehören die Rentabilität des fortgeschrittenen Kapitals und die Eigenkapitalrendite. Die wirtschaftliche Interpretation dieser Indikatoren ist offensichtlich: Wie viele Rubel Gewinn fallen auf einen Rubel fortgeschrittenes (Eigen-) Kapital?

Rentabilitätsindikatoren, die vollständiger sind als der Gewinn, kennzeichnen die endgültigen Ergebnisse des Managements, da ihr Wert das Verhältnis von Wirkung zu Bargeld oder verwendeten Ressourcen angibt. Sie dienen der Beurteilung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens sowie als Instrument der Anlagepolitik und der Preisgestaltung.

Rentabilitätsindikatoren können in mehrere Gruppen zusammengefasst werden:

1) Indikatoren, die die Rentabilität (Amortisation) von Produktionskosten und Investitionsprojekten charakterisieren;

2) Indikatoren für die Umsatzrentabilität;

3) Indikatoren für die Rentabilität des Kapitals und seiner Teile.

Alle diese Indikatoren können auf der Grundlage des Bilanzgewinns, des Gewinns aus Produktverkäufen und des Nettogewinns berechnet werden.

Die Rentabilität der Produktionstätigkeit (Kostendeckung) (R3) berechnet sich aus dem Verhältnis der Bilanz (PB) oder des Nettogewinns (PC) zur Summe der Kosten der verkauften oder hergestellten Produkte (K):

Es zeigt, wie viel das Unternehmen von jedem Rubel profitiert, der für die Herstellung und den Verkauf von Produkten ausgegeben wird. Es kann im gesamten Unternehmen, seinen einzelnen Abteilungen und Produktarten berechnet werden.

Die Rentabilität des Umsatzes (Rn) wird berechnet, indem der Gewinn aus dem Verkauf von Produkten, Werken und Dienstleistungen oder der Nettogewinn durch die Höhe der Einnahmen (RP) dividiert wird. Es kennzeichnet die Effizienz unternehmerischen Handelns: Wie viel Profit hat das Unternehmen vom Rubel des Umsatzes? Dieser Indikator ist in der Marktwirtschaft weit verbreitet. Berechnet im gesamten Unternehmen und bestimmten Produktarten.

Die Rentabilität (Profitabilität) des Kapitals (Rk) berechnet sich aus dem Verhältnis des Bilanzgewinns (Nettogewinns) zum durchschnittlichen Jahreswert des gesamten investierten Kapitals () oder seiner einzelnen Komponenten: Eigen- (Aktie), Fremd-, Kapital-, Betriebsmittel-, Produktionskapital usw.

Während des Analyseprozesses ist es erforderlich, die Dynamik der aufgeführten Rentabilitätsindikatoren zu untersuchen, den Plan entsprechend ihrer Höhe umzusetzen und Vergleiche zwischen den Betrieben mit Wettbewerbern durchzuführen.

Die Rentabilität der Produktionstätigkeiten (Kostendeckung), die für das gesamte Unternehmen (R) berechnet wird, hängt von drei Hauptfaktoren der ersten Bestellung ab: Änderungen in der Umsatzstruktur, deren Kosten und durchschnittlichen Verkaufspreise.

Frage 86: Einschätzung der Situation auf dem Wertpapiermarkt

Diese Art der Analyse wird in börsennotierten Unternehmen durchgeführt und deren Wertpapiere dort notiert. Die Analyse kann nicht direkt aus dem Jahresabschluss heraus durchgeführt werden - zusätzliche Informationen sind erforderlich. Da die Terminologie der Wertpapiere in unserem Land noch nicht vollständig festgelegt ist, sind die Namen der Indikatoren abhängig.

Ergebnis je Aktie. Dabei handelt es sich um das Verhältnis des um die Dividende der Vorzugsaktien geminderten Reingewinns zur Gesamtzahl der Stammaktien. Dieser Indikator beeinflusst maßgeblich den Marktpreis von Aktien. Der Hauptnachteil ist die räumliche Inkompatibilität aufgrund des ungleichen Marktwerts der Aktien verschiedener Unternehmen.

Wert der Aktion. Sie ergibt sich aus dem Quotienten aus dem Marktpreis einer Aktie und dem Ergebnis je Aktie. Dieser Indikator dient als Indikator für die Nachfrage nach Aktien dieses Unternehmens, da er zeigt, wie viel Anleger derzeit bereit sind, für einen Rubel Gewinn pro Aktie zu zahlen. Das relativ hohe Wachstum dieses Indikators in der Dynamik zeigt, dass Investoren ein schnelleres Gewinnwachstum dieses Unternehmens erwarten als andere. Dieser Indikator kann bereits für räumliche (bauernhofübergreifende) Vergleiche verwendet werden. Unternehmen mit einem relativ hohen Wert des Nachhaltigkeitskoeffizienten des Wirtschaftswachstums zeichnen sich in der Regel durch einen hohen Wert des Indikators „Aktienwert“ aus.

Dividendenrendite Aktien. Sie wird ausgedrückt durch das Verhältnis der auf eine Aktie gezahlten Dividende zum Marktpreis. In Unternehmen, die ihre Aktivitäten durch die Aktivierung eines Großteils der Gewinne ausbauen, ist der Wert dieses Indikators relativ gering. Die Dividendenrendite einer Aktie ist durch den Prozentsatz der Kapitalrendite gekennzeichnet, die in Aktien einer Gesellschaft investiert ist. Dies ist eine direkte Wirkung. Es gibt auch indirekte (Gewinn oder Verlust), ausgedrückt in der Änderung des Marktpreises der Aktien dieser Gesellschaft.

Dividendenrendite. Er wird berechnet, indem die auf eine Aktie gezahlte Dividende durch das Ergebnis je Aktie dividiert wird. Die naheliegendste Interpretation dieses Indikators ist der Anteil des Nettogewinns, der an die Aktionäre in Form von Dividenden gezahlt wird. Der Wert des Koeffizienten hängt von der Anlagepolitik der Gesellschaft ab. Dieser Indikator steht in engem Zusammenhang mit dem Gewinn-Reinvestitionskoeffizienten, der seinen Anteil kennzeichnet und auf die Entwicklung der Produktionstätigkeit abzielt. Die Summe aus Dividendenrendite und Thesaurierungsquote beträgt eins.

Aktienkursverhältnis. Berechnet anhand des Verhältnisses des Marktpreises der Aktie zum Buchpreis. Der Buchpreis kennzeichnet den auf eine Aktie entfallenden Anteil am Eigenkapital. Sie setzt sich zusammen aus dem Nennwert (d. H. Dem Wert, der auf die Aktienform gestempelt ist, zu der sie im Grundkapital ausgewiesen ist), dem Anteil am Emissionsgewinn (der kumulierten Differenz zwischen dem Marktpreis der Aktien zum Zeitpunkt ihres Verkaufs und ihrem Nennwert) und dem akkumulierten und investierten Anteil in der Entwicklung des Unternehmens profitiert. Der Wert des Quotierungskoeffizienten von mehr als eins bedeutet, dass potenzielle Aktionäre, die eine Aktie kaufen, bereit sind, einen Preis dafür anzugeben, der die derzeitige rechnerische Schätzung des auf die Aktie entfallenden realen Kapitals übersteigt.

Während des Analyseprozesses können starr deterministische Faktormodelle verwendet werden, um die Hauptfaktoren, die die Änderung eines bestimmten Indikators beeinflussten, zu identifizieren und vergleichend zu beschreiben.

Die Basis des obigen Systems ist die folgende streng deterministische Faktorabhängigkeit:

wo KFZ - das Verhältnis der finanziellen Abhängigkeit, VA - die Höhe der Vermögenswerte des Unternehmens, SK - Eigenkapital.

Aus dem vorgestellten Modell geht hervor, dass die Eigenkapitalrendite von drei Faktoren abhängt: der Rentabilität der Wirtschaftstätigkeit, der Ressourcenproduktivität und der Struktur des fortgeschrittenen Kapitals. Die Bedeutung der ausgewählten Faktoren erklärt sich dadurch, dass sie in gewissem Sinne alle Aspekte der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens, insbesondere des Abschlusses, zusammenfassen: Der erste Faktor fasst das Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ zusammen, der zweite den Aktivsaldo und der dritte den Passivsaldo.

Frage 87: Ermittlung der unbefriedigenden Bilanzstruktur eines Unternehmens

Derzeit befinden sich die meisten russischen Unternehmen in einer schwierigen finanziellen Situation. Gegenseitige Zahlungsausfälle zwischen Wirtschaftsunternehmen, hohe Steuern und Bankzinsen führen dazu, dass Unternehmen zahlungsunfähig werden. Ein äußeres Anzeichen für eine Insolvenz eines Unternehmens ist die Aussetzung seiner laufenden Zahlungen und die Unfähigkeit, die Forderungen der Gläubiger innerhalb von drei Monaten ab dem Zeitpunkt ihrer Fälligkeit zu befriedigen.

In diesem Zusammenhang kommt der Beurteilung der Bilanzstruktur eine besondere Bedeutung zu, da Entscheidungen über die Insolvenz eines Unternehmens auf der Grundlage der Anerkennung der unbefriedigenden Bilanzstruktur getroffen werden.

Der Hauptzweck einer vorläufigen Analyse der Finanzlage der Gesellschaft besteht darin, die Entscheidung über die Anerkennung der Bilanzstruktur als unbefriedigend und der Gesellschaft als solvent gemäß dem von der Regierung der Russischen Föderation genehmigten Kriteriensystem zu begründen.

Die Analyse und Bewertung der Bilanzstruktur eines Unternehmens erfolgt anhand von Indikatoren: aktuelle Liquiditätskennzahl; das Verhältnis der Eigenmittel.

Die Grundlage für die Erfassung der Bilanzstruktur eines Unternehmens ist unbefriedigend, und das Unternehmen - zahlungsunfähig ist eine der folgenden Bedingungen:

* Gewinnchancen Die derzeitige Liquidität zum Ende des Berichtszeitraums beträgt weniger als 2. (CR);

* die eigenmittelquote am ende des berichtszeitraums liegt unter 0,1. (Koss).

Der Hauptindikator für das Bestehen einer tatsächlichen Möglichkeit für ein Unternehmen, seine Zahlungsfähigkeit innerhalb eines bestimmten Zeitraums wiederherzustellen (oder zu verlieren), ist der Koeffizient für die Wiederherstellung (den Verlust) der Zahlungsfähigkeit. Wenn mindestens einer der Koeffizienten kleiner als der Standard ist (Ктл

http://knowledge.allbest.ru/economy/2c0a65635b3bc78b5d53a89521316c37_7.html
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